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死空头向特朗普牛市举白旗但这6颗炸弹或打

发布时间:2020-07-31 10:53:43 编辑:笔名

死空头向特朗普牛市举白旗 但这6颗炸弹或打破美梦

内容摘要:  12月21日讯,CNN Money 专栏作家Matt Egan撰文称,过去六周里,道琼斯指数的表现完全是“反重力”的。然而,股市不可能永远沿着一条直线走下去。  特朗普为华尔街带来的牛市让道琼斯指数在短短六周里飙升1600点,距离里程碑式的20000点关口只有半步之遥。  许多市场大师对2017年持乐观态度,认为股...

12月21日讯,CNN Money 专栏作家Matt Egan撰文称,过去六周里,道琼斯指数的表现完全是“反重力”的。然而,股市不可能永远沿着一条直线走下去。

特朗普为华尔街带来的牛市让道琼斯指数在短短六周里飙升1600点,距离里程碑式的20000点关口只有半步之遥。

许多市场大师对2017年持乐观态度,认为股市的上涨仍会持续。即使是野村证券死空头Bob Janjuah,以及做了7年超级空头, 前几天还说道指将跌17000点的Harry Dent面对势如破竹的牛市纷纷举起了白旗。市场出现了一种空前的看涨情绪,这种看涨情绪掩盖了特朗普会带来的真正风险。

QS Investors投资组合经理Mike LaBella说,“特朗普胜选让大多数市场进入了十年中繁盛时期。现在,市场假设所有的负面影响都不会成真。这可能会导致2017年出现一场大惊吓。”

随着年关的临近,以下是投资者需要注意的几个威胁:

1.刺激未能刺激:投资者完全被特朗普说的天花乱坠的减税、增加基础设施支出洗脑。这些举措的确可能会到来众多积极影响。然而,特朗普承诺的这些政策会否真的成真,实施力度、实施时机、实施方式是否是华尔街希望的那样,这些都无法保证。

并且

,在美联储收紧货币政策时,特朗普放宽财政政策会到来更多的债务,这些债务为全球经济带来的负面影响大,还是政策本身带来的积极影响大?这些也同样无法保证。

CRFA首席投资策略师Sam Stovall担心,随着刺激计划因共和党的内斗而陷入困境时,期望变成失望,集体炒作变成集体抱怨。

2.贸易战争:目前,特朗普的征收关税,甚至威胁撕毁《北美自由贸易协定》等反贸易竞选言论被市场认为是纯粹的谈判筹码。但是,如果他想,作为总统,特朗普将有权将保护主义思想变成实实在在的政策。

并且,特朗普很有可能与中国、墨西哥等主要贸易伙伴针锋相对,甚至发起一场破坏经济稳定性的贸易战争。

Egan说,记住,标普500指数大约一半的收入来自海外。

联邦快递(FedEx)总裁弗雷德·史密斯近警告说,“撕毁《北美自由贸易协定》对美国经济将是灾难性的。”

3.全球紧张局势、恐怖主义:仅在过去几天里,地缘政治风险就不断升级。Boston Private资产配置主管Shannon Saccocia说,“将有一些地缘政治时间是特朗普在就职典礼之后必须处理的。这为全球市场带来了一些风险。”

4.美元继续上涨:自大选以来,更强劲的经济增长前景以及美联储加息预期让美元指数大幅上涨。尤其是在美联储加息并发表了鹰派预期之后,非美货币自由落体。现在,欧元和美元几乎快平价了。虽然美国人去国外旅行更便宜了,但强势美元也带来了很多负面影响。比如,美国跨国公司的商品在海外的销售更昂贵,同时,海外收入价值变得更少。如果美元太强大,它可能会成为标普指数上涨的刹车器。

5.股市过热:美国大选后的狂欢让美国股市越来越昂贵。这不会永远持续下去。

Stovall的研究显示,如果牛市今天结束,基于市盈率计量,这将是二战以来昂贵的牛市。讽刺的是,即使特朗普本人也警告股市存在一个“大胖丑”的泡沫。

6.通胀抬头:考虑到过去九年里美国失业率很低,美国经济是否真的需要特朗普承诺的刺激仍然是一个悬而未决的问题。近美联储主席耶伦就表示,我们已经接近充分就业,现在并不是十分需要财政政策的刺激。

令人担心的是,太多的支出会导致通胀迅速上升,迫使美联储提高利率比市场预期更加迅速。这将吓到股市。

7.债市危机传播到股市:自美国大选后,更激进的加息预期、支出和通货膨胀引起了债券市场的巨大抛售。这反过来是的抵押贷款利率上升,尽管它们现在处于历史地位。令人担心的是,借贷成本上升会损害经济增长。或者,债券市场的损失会引发股市的被迫抛售。

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