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索菲亚漂亮的成长曲线关注索菲亚的10个理蔬菜

发布时间:2020-10-23 12:07:05 编辑:笔名
索菲亚:漂亮的成长曲线——关注索菲亚的10个理由 投机者不迷茫/ 2017-07-21 08:06 发布

  家具其实是个大行业,但许多中国人目前还没有充分认识到。

       随着定制家具在商品房及二手房装修的渗透率提升,成长的速累计送电260亿千瓦时度也在提高。

      索菲亚2011-2016年间营收年复合增速为35%,净利润(扣除)年复合增速为38%,这样漂亮的成长曲线在整个A股市场并不多见。从近期公司公布2017年上半年业绩快报显示,上半年公司实现营收24.87亿元,同比增长49%;实现净利润2.94亿元,同比增长47.18%。

       公司营收主要来自索菲亚衣柜与司米橱柜。截至2016年年底公司索菲亚衣柜门店超过1900家,预计今年上半年仍有所增加门店,全年新增门店约在200-300家左右。与此同时公司继续推行799/899促销套餐,使得进店客量明显增多,加上其他定制家具产品的交叉销售,客单总价也出现稳步提升(2017年4月公司上调定制产品价格,幅度约在8%左右)。2017年上半年公司衣柜业务实现营收约21.5亿元同比增长39.2%。       2016年公司司米橱柜新增专卖店约350家至600余家(包括设计中的店面),另有经销商400余家,预计今年门店有望开至900家左右。2017年上半年公司预计橱柜实现营收2.69亿元,同比增长144%。增速较去年有所放缓,主要是基数增长,同时公司在今年取消了去年推出的特价套餐,营收大幅增长,盈利能力也同步上升。预期明年橱柜业务有望抵消前期大投入所产生的较大折旧摊销,实现扭亏,成为公司重要的增长点。       索菲亚目前在全国范围的销售分布较为广泛,产品趋于布局也比较完善,产品销售也未过度依赖于某几个特定城市,即使在受调控的区域销售有所影响,但公司可凭借强大的品牌影响力来提升市场份额,冲减政策调控带来的不利影响。近期公司公告拟与华鹤集团成立合资公司,开展门窗相关业务,初定公司出资比例为51%。华鹤集团是我国木门定制领域龙头企业,此次强强联合有利于公司扩充新品类,符合公司“大家居”的发展战略,考虑到我国木门行业近千亿元的市场规模,门窗业务落地后有望成为公司新的利润增长点。读者可通过下方二维码进入本站微店,选购其2016年年报个股报告,也可等待其中报公布后,查阅我们给出的中报报告。

1、门店拓展迅速,收入增长强劲。

近年来公司持续强化经销商专卖店网络的建设,索菲亚门店数迅速扩张,2014年与2015年公司每年新增门店超150家,2016年1-9月公司新开门店150家,总门店数增至1750 家。2016年公司全年目标新开200家,到年底将达1800家。门店的迅速增长推动定制衣柜业务收入持续快速增长,2014年、2015年及2016年前三季度,公司定制衣柜业务营收分别同比增长37.5%、38.6%与32.7%。未来2-3年公司计划将继续每年新开门店200-300家,定制衣柜业务预计将继续维持30%以上的营收增速。

2、定制衣柜属于朝阳产业,未来几年有望保持快速增长。

我国整体衣柜行业发展历程仅10余年,但发展迅速,2010-2015年定制衣柜市场份额从20%增长至45%,行业处于上升期,参考国外的发展经验,整体衣柜的市场占有率可超过70%,行业的成长空间依然广阔。目前国内定制家具市场的规模已达千亿元,约占整体家具市场10%的份额,据市场预测,未来3年我国整个衣柜市场规模年均复合增速不低于10%,其中整体定制衣柜行业增速将不低于20%。

3、积极成长股

索菲亚在股票估值网股票评级系统中被归为积极成长股,成长性评级和安全性评级均为1,是成长性,稳定性和预测性强的公司,本文写作时的股价处于股票估值网JW4点股价图谱的B点位置。更详细的介绍,请参见股票估新奥尔良鹈鹕在主场战胜克利夫兰骑士。本场比赛值网一期及以往索菲亚的个股报告。

作者: 吴君亮

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